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　　【收購早間報】碳關(guān)稅加速中國企業(yè)海外收購

　　從八國集團(tuán)到二十國集團(tuán)，從匹茲堡到哥本哈根，各國首腦不僅合作探討如何推動全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，謀劃應(yīng)對氣候變化的長遠(yuǎn)大計，而且各方交鋒的焦點，還落在了碳關(guān)稅問題上。

　　筆者認(rèn)為，從未來的發(fā)展趨勢看，發(fā)達(dá)國家很有可能借碳關(guān)稅問題，搞出貿(mào)易保護(hù)主義的新花樣，從而限制中國等高碳經(jīng)濟(jì)國家的外貿(mào)以及經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。而正是這樣的環(huán)境，將促使中國企業(yè)加速大舉海外并購。

　　貿(mào)易保護(hù)打出“環(huán)保牌”

　　所謂碳關(guān)稅，就是指對來自碳排放較高國家的進(jìn)口產(chǎn)品課征懲罰性關(guān)稅，前提是一國生產(chǎn)的產(chǎn)品達(dá)不到進(jìn)口國在節(jié)能減排方面設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)。從嚴(yán)格的法律意義上說，碳關(guān)稅目前并未真正實施。

　　而作為國內(nèi)稅種，北歐一些國家早在上世紀(jì)90年代就已開始征收。法國總統(tǒng)薩科齊也于上月單方面宣布，將從2010年開始對那些在環(huán)保立法方面不及歐盟嚴(yán)格的國家進(jìn)口產(chǎn)品征收35美元/噸碳的關(guān)稅，以后逐年增加。

　　在美國，加州民主黨眾議員瓦克斯曼提出并已由眾議院通過的《清潔能源與安全法》、目前正在參議院進(jìn)行辯論。眾議院增加了一個條款。條款規(guī)定，如果美國沒有加入相關(guān)國際多邊協(xié)議，自2020年起，美國總統(tǒng)將被授權(quán)對來自未采取措施減排溫室氣體國家的鋼鐵、水泥、玻璃、紙張等高污染產(chǎn)品采取“邊境調(diào)節(jié)”措施。

　　按照中國學(xué)者計算，如果美國征收60美元/噸碳的關(guān)稅，中國對美出口的下降幅度為2.6%，高含碳產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)出平均降幅3%-6%。另外，“碳關(guān)稅”可能使能源密集型行業(yè)的失業(yè)率均普遍上升1-2個百分點，其它行業(yè)失業(yè)率也會有所提高。

　　碳關(guān)稅實際上是發(fā)達(dá)國家“以環(huán)境保護(hù)之名，行貿(mào)易保護(hù)之實”。中國除了應(yīng)聯(lián)合廣大發(fā)展中國家堅決反對并盡早采取應(yīng)對措施之外，中國企業(yè)也應(yīng)盡快調(diào)整貿(mào)易和投資策略，布局海外并購。

　　大規(guī)模海外并購條件趨成熟

　　首先，全球經(jīng)濟(jì)已逐步企穩(wěn)回暖。目前，在以中國為首的亞洲經(jīng)濟(jì)體的帶動下，世界經(jīng)濟(jì)已步入復(fù)蘇的軌道，國際金融危機(jī)的影響正在逐步消退。其主要標(biāo)志是，倍受重視的采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)幾乎在所有國家均已突破預(yù)示著經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的50點臨界線;各國政府3萬多億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計劃已經(jīng)開始奏效，并將在今后幾個月產(chǎn)生最大效果;世界各國央行的指導(dǎo)利率很低，市場流動資金充足。全球經(jīng)濟(jì)的逐步企穩(wěn)回暖，為中國企業(yè)大規(guī)模海外并購創(chuàng)造了良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

　　其次，企業(yè)海外并購成本低廉。受國際金融危機(jī)及世界經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退的影響，造成眾多歐美企業(yè)市值萎縮、流動性困難，一些知名大公司的資產(chǎn)持續(xù)縮水。在目前全球經(jīng)濟(jì)已逐步復(fù)蘇的形勢下，企業(yè)處在一個需要整合的時期，而資產(chǎn)也正好處于底部區(qū)域，此時進(jìn)行并購，成本比較低廉。與此同時，中國企業(yè)經(jīng)過幾十年的發(fā)展實力不斷增強(qiáng)，特別是有些內(nèi)向型企業(yè)受金融危機(jī)沖擊較小，仍有相當(dāng)強(qiáng)的競爭力，“走出去”的意愿趨強(qiáng)。

　　其三，海外并購的監(jiān)管和審查放松。在過去數(shù)年，中國企業(yè)的海外并購計劃多以失敗告終，主要原因在于中國企業(yè)的國有背景讓海外企業(yè)家和政治家擔(dān)憂不已。不過，金融危機(jī)的到來和后危機(jī)時代的“大病初愈”，使得歐美企業(yè)和相關(guān)政府部門都會相對放松對中國國企的監(jiān)管和審查，從而減少跨境并購的政治障礙和隱性成本。

　　更重要的是，國家對企業(yè)海外并購政策的支持。今年3月，商務(wù)部發(fā)布了《境外投資管理辦法》，除了保留商務(wù)部對少數(shù)重大或敏感性的境外投資的核準(zhǔn)權(quán)限外，大部分權(quán)限下放到省級，大大簡化對外投資的核準(zhǔn)程序，同時審批部門之間的協(xié)調(diào)也有所改善。7月下旬，中國總理溫家寶表示，要加快實施“走出去”戰(zhàn)略，把外匯儲備運用與企業(yè)“走出去”結(jié)合起來。12月24日召開的全國商務(wù)工作會議上，商務(wù)部部長陳德明在工作報告中指出，2010年，要大力實施“走出去”戰(zhàn)略。

　　企業(yè)海外并購須多策并舉

　　堅持企業(yè)海外并購的“中國責(zé)任”原則。企業(yè)在進(jìn)行海外并購過程中，應(yīng)當(dāng)在和諧世界理念的指導(dǎo)下，承擔(dān)與企業(yè)的能力和地位相當(dāng)?shù)呢?zé)任。尤其在國際經(jīng)濟(jì)問題上，中國企業(yè)要承擔(dān)的責(zé)任包括：遵循自由貿(mào)易體系和世貿(mào)組織的規(guī)則，在貿(mào)易、投資、資源和能源等問題上恪守國際慣例，擴(kuò)大開放服務(wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)、金融業(yè)等市場，加大保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)力度，推動多哈回合談判成功等等。只有這樣，才可以使東道國接受中國企業(yè)，有利于中國企業(yè)海外并購戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。

　　加快進(jìn)行企業(yè)海外并購戰(zhàn)略升級。中國企業(yè)在海外并購的目的、融資渠道和投資方式都要進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整和戰(zhàn)略升級，通過調(diào)整和戰(zhàn)略升級，呈現(xiàn)出多元化的趨勢。同時，應(yīng)注意，盡管擴(kuò)張海外市場還是目前和未來幾年企業(yè)海外并購最重要的目標(biāo)，但是降低成本、獲取先進(jìn)技術(shù)與管理經(jīng)驗、培育知名品牌以及開發(fā)和獲取能源、原材料等資源，必須成為企業(yè)對外并購所關(guān)注的重要目標(biāo)。

　　鼓勵企業(yè)用人民幣進(jìn)行海外并購。在企業(yè)海外并購時，如果采用人民幣作為海外投資結(jié)算貨幣，一來絲毫不影響以投資促出口的功能，二來有利于人民幣國際化。條件成熟的企業(yè)，就應(yīng)當(dāng)多用人民幣進(jìn)行海外并購。

　　密切防范海外并購風(fēng)險。進(jìn)行海外并購時，標(biāo)的企業(yè)所在國為保護(hù)本國企業(yè)核心利益會對中國企業(yè)加以種種阻撓和刁難。這些都是并購企業(yè)事先都需要認(rèn)真考慮并嚴(yán)加防范的。

　　(作者系中國人民銀行鄭州培訓(xùn)學(xué)院教授，高級培訓(xùn)師)

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